• Julius Bär enregistre un bénéfice consolidé record, soutenu par un montant record des actifs sous gestion, une activité client nettement accrue et une amélioration de l'effet de levier opérationnel.
• Le bénéfice consolidé IFRS a augmenté pour atteindre un niveau record de CHF 673 millions et le bénéfice IFRS par action (EPS) a atteint CHF 3.27, soit une augmentation de 128 % par rapport à CHF 295 millions (EPS : CHF 1.44) au 1er semestre 2025.
• Le bénéfice consolidé ajusté a été identique au bénéfice consolidé IFRS, avec CHF 673 millions (EPS : CHF 3.27), soit une augmentation de 32 % par rapport aux CHF 511 millions sous-jacents (EPS : CHF 2.49) du 1er semestre 2025.
• Les actifs sous gestion ont augmenté de 5 % depuis le début de l'année pour atteindre un montant record de CHF 547 milliards, soutenus par une performance de marché positive et des effets de change ainsi que des afflux nets de nouveaux fonds de CHF 5.7 milliards.
• La marge brute s'est accrue pour atteindre 87 points de base (Bp) (1er semestre 2025, sous-jacent : 83 Bp) en raison d'une activité client exceptionnellement élevée au premier trimestre.
• Amélioration supplémentaire de l'effet de levier opérationnel, reflétée dans un ratio coût/revenu ajusté tombé à 62.6 % (1er semestre 2025, sous-jacent : 68.2 %).
• La solidité du capital a été renforcée, avec un ratio de fonds propres CET1 ayant augmenté à 18.5 % (fin 2025 : 17.4 %), se situant ainsi nettement au-dessus des exigences minimales.
• Le bilan reste extrêmement liquide avec un ratio de couverture de liquidité de 344 % (fin 2025 : 261 %).
Les résultats d'aujourd'hui marquent un début solide pour notre nouveau cycle stratégique triennal. Par une application disciplinée et cohérente, nous faisons des progrès constants dans toutes nos priorités, en mettant particulièrement l'accent sur l'accélération de la croissance organique.
Nous sommes ravis de confirmer nos objectifs à moyen terme. »
Croissance significative des actifs clients avec des afflux nets de liquidités continus
Les actifs sous gestion (AuM) ont atteint un niveau record de CHF 547 milliards, soit une augmentation de CHF 26 milliards (+5%) depuis le début de l'année. Cette augmentation est principalement due à un développement de marché positif et des effets de change combinés à des afflux nets de liquidités continus. La moyenne mensuelle des AuM a augmenté de 7% en glissement annuel pour atteindre CHF 526 milliards. Incluant les actifs en dépôt (AuC) de CHF 102 milliards, les actifs totaux gérés des clients ont atteint un nouveau sommet de CHF 649 milliards.
Après un début d'année modéré, les afflux nets de capitaux nouveaux ont atteint CHF 5.7 milliards (2.2% annualisés), car les progrès continuent d'être influencés par la mise en œuvre continue du cadre révisé de risque et de conformité du groupe. Toutes les régions ont enregistré des afflux nets, avec des contributions particulièrement fortes des marchés occidentaux, y compris la Suisse. Après une interruption au cours des quatre premiers mois de 2026, le relèvement par les clients s'est poursuivi vers la fin de la période considérée. Même si les effets de la mise en œuvre du cadre de risque et de conformité devraient se poursuivre jusqu'en 2027, le groupe réaffirme son objectif de croissance des flux nets de nouveaux capitaux de 4 à 5% jusqu'en 2028.
Forte augmentation du chiffre d'affaires d'exploitation avec des AuM record et une activité client accrue
Le chiffre d'affaires d'exploitation IFRS a atteint CHF 2'276 millions, soit une augmentation de 26% par rapport à CHF 1'810 millions au premier semestre 2025. L'amélioration reflète une augmentation des résultats du secteur des commissions et des services, des résultats nets des instruments financiers évalués à la juste valeur par le biais du compte de résultat (FVTPL) ainsi que des résultats du secteur des intérêts. Par ailleurs, la période de comparaison de l'année précédente a été affectée par deux positions significatives : l'effet net lié aux fusions et acquisitions de CHF 99 millions issus de la vente de Julius Baer Brazil et les pertes de crédit nettes accrues mentionnées ci-dessus.
Étant donné que les ajustements liés aux fusions et acquisitions du chiffre d'affaires d'exploitation étaient négligeables au cours du premier semestre 2026, le chiffre d'affaires d'exploitation ajusté s'élève également à CHF 2'276 millions, soit une augmentation de 12% par rapport au résultat sous-jacent de CHF 2'040 millions pour la même période de l'année précédente. La marge brute correspondante a augmenté pour atteindre 87 points de base (premier semestre 2025 : 83 points de base).
Le succès du secteur des commissions et des services a augmenté de 12% pour atteindre CHF 1'279 millions, tandis que les revenus récurrents ont augmenté de 10% pour atteindre CHF 984 millions. La forte activité client a entraîné une augmentation des courtages et des revenus issus des émissions de titres de 12% pour atteindre CHF 448 millions. Les dépenses de commissions ont diminué de 1% pour atteindre CHF 153 millions.
Le succès du secteur des intérêts a augmenté de 80% pour atteindre CHF 130 millions, en raison d'une diminution des dépenses d'intérêts de 21% qui a plus que compensé la baisse de 13% du revenu d'intérêt. Bien que le volume moyen des crédits ait augmenté par rapport à l'année précédente, les revenus des intérêts des prêts aux clients ont diminué de 16% pour atteindre CHF 529 millions, en raison de la persistance d'un environnement de faibles taux d'intérêt. En revanche, les revenus d'intérêts du portefeuille de trésorerie – constitué d'instruments de dette évalués au juste valeur par le biais d'autres éléments du résultat global (FVOCI) ainsi que d'actifs de dette valorisés au coût amorti – ont augmenté de 2% pour atteindre CHF 270 millions, soutenus par une légère augmentation des stocks moyens. Parallèlement, les dépenses d'intérêts sur les engagements envers les clients ont diminué de 22% pour atteindre CHF 582 millions, principalement en raison de taux de dépôts plus bas, bien que les stocks moyens aient légèrement augmenté.
Le succès des instruments financiers évalués à FVTPL a augmenté de 9% pour atteindre CHF 876 millions. Les revenus du commerce des devises et des métaux précieux ainsi que des produits structurés ont été exceptionnellement élevés au cours des trois premiers mois de 2026, tirant parti des périodes de volatilité accrue et des forts afflux de clients. Dans les mois suivants, ils ont diminué à mesure que les conditions de marché se normalisaient. Malgré des volumes moyens légèrement plus élevés, les revenus des swaps de trésorerie ont diminué en raison de la réduction de l'écart de taux d'intérêt entre les États-Unis et la Suisse par rapport à l'année précédente.
Le reste du succès ordinaire selon les normes IFRS a grimpé à CHF 14 millions (premier semestre 2025 : CHF -83 millions), ce qui reflète l'effet lié aux fusions et acquisitions mentionné ci-dessus pour le premier semestre 2025. Comparativement au reste du succès ordinaire ajusté de CHF 17 millions au premier semestre 2025, l'évolution a montré une légère baisse.
Les pertes nettes sur actifs financiers se sont normalisées à CHF 23 millions, après CHF 130 millions au premier semestre 2025 (premier semestre 2025, sous-jacent : aucun).
Amélioration supplémentaire de l'effet de levier opérationnel, ratio coûts/revenus ajusté à 62.6%
Les frais d'exploitation IFRS ont atteint CHF 1'462 millions, soit une augmentation de 2% par rapport à CHF 1'440 millions au premier semestre 2025. Les coûts du personnel ont augmenté de 4% pour atteindre CHF 974 millions, tandis que les autres coûts d'exploitation sont restés stables à CHF 371 millions. Les amortissements et perte de valeur d'actifs incorporels ont été quasiment inchangés à CHF 73 millions. Les amortissements sur biens immobiliers et équipements ont diminué de 8% pour atteindre CHF 44 millions. Les coûts d'exploitation liés aux fusions et acquisitions étaient négligeables au premier semestre 2026 (premier semestre 2025 : CHF 14 millions). En conséquence, les coûts d'exploitation ajustés ont également atteint CHF 1'462 millions, soit une augmentation de 2% (premier semestre 2025 : CHF 1'426 millions).
Comme déjà communiqué, le groupe vise à réaliser des gains d'efficacité bruts de CHF 130 millions d'ici 2028. Au premier semestre 2026, les coûts de mise en œuvre liés au programme se sont élevés à CHF 7 millions, tandis que les économies nettes de coûts qui en ont résulté se sont élevées à CHF 11 millions.
Les coûts de personnel ajustés ont augmenté de 4% pour atteindre CHF 974 millions, en raison d'une augmentation de 1% de l'effectif moyen par rapport à l'année précédente ainsi que de rémunérations basées sur la performance et les résultats plus élevées. Au 30 juin 2026, le groupe employait 7'675 équivalents temps plein (ETP), soit une augmentation nette de 285 postes depuis le début de l'année. Plus de la moitié d'entre eux provenaient de l'internalisation de fonctions précédemment externalisées ainsi que d'un changement de définition unique lié notamment au traitement des absences de longue durée. Sur une base nette, le nombre de conseillers clients (RC) a diminué de 14 pour atteindre 1'247 ETP, reflétant l'embauche de 50 RC et le départ de 64 RC. Une part importante de ces départs résulte de mesures continues de gestion de la performance. Simultanément, les actifs moyens sous gestion par RC ont augmenté de 6% depuis le début de l'année, atteignant CHF 438 millions à la fin de la période de rapport.
Les autres coûts d'exploitation ajustés sont restés stables à CHF 371 millions, malgré une augmentation des provisions et pertes de 3% pour atteindre CHF 37 millions. Hors provisions et pertes des deux périodes, les autres coûts d'exploitation ont diminué de 1% par rapport à l'année précédente pour atteindre CHF 333 millions. Les effets des coûts technologiques plus élevés suite au lancement du projet de modernisation de la plateforme IT en Suisse ont été compensés par des économies de coûts et des internalisations.
Les amortissements ajustés sur biens immobiliers et équipements ont diminué de 8% pour atteindre CHF 44 millions, tandis que les amortissements et pertes de valeur ajustés sur actifs incorporels ont augmenté de 5% pour atteindre CHF 73 millions. Cela est principalement dû à un impact des investissements IT plus élevés au cours des dernières années.
Le ratio coûts/revenus ajusté (hors provisions et pertes) s'est amélioré pour atteindre 62.6% (premier semestre 2025, sous-jacent : 68.2%).
Bénéfice consolidé record
Grâce à la forte croissance des AuM, une activité client plus élevée et une amélioration de l'effet de levier opérationnel, la rentabilité a été significativement augmentée au premier semestre 2026. Le bénéfice avant impôts selon les normes IFRS a augmenté de 120% pour atteindre CHF 814 millions, tandis que les impôts sur les bénéfices ont augmenté de 88% pour atteindre CHF 141 millions. En conséquence, le bénéfice consolidé IFRS du groupe ainsi que le bénéfice par action (EPS) ont augmenté de 128% et ont atteint un record semestriel de CHF 673 millions et CHF 3.27, par rapport à CHF 295 millions et CHF 1.44 pour la même période de l'année précédente.
Le bénéfice avant impôts ajusté a augmenté à CHF 814 millions, soit une augmentation de 33% par rapport au résultat sous-jacent de l'année précédente. La marge avant impôts correspondante s'est améliorée de 6 points de base pour atteindre 31 points de base.
En partie à la suite de la poursuite de la mise en œuvre de la fiscalité minimale de l'OCDE dans différentes juridictions, le taux d'imposition ajusté a augmenté pour atteindre 17.3% (premier semestre 2025, sous- jacent : 16.7%).
Le bénéfice consolidé ajusté du groupe a augmenté pour atteindre CHF 673 millions et l'EPS ajusté a grimpé à CHF 3.27, soit une augmentation de 32% par rapport aux valeurs sous-jacentes de CHF 511 millions et CHF 2.49 au premier semestre 2025.
En plus d'une augmentation significative du capital CET1, le RoCET1 ajusté s'est amélioré pour atteindre 32% (premier semestre 2025, sous-jacent : 28%).
Bilan solide et liquide
Par rapport à la fin de l'année 2025, le total de l'actif s'est élargi de 8% pour atteindre CHF 116.6 milliards, principalement en raison d'une augmentation des engagements envers les clients (dépôts clients) de 8% pour atteindre CHF 72.1 milliards.
Les crédits ont augmenté de 5% pour atteindre CHF 44.4 milliards, dont CHF 36.2 milliards de crédits Lombard (+7%) et CHF 8.1 milliards de crédits hypothécaires (-2%). Cela a donné lieu à un ratio prêts/dépôts de 61%, soit une baisse par rapport à 63% à la fin de 2025.
Le portefeuille total de trésorerie a augmenté de 15% pour atteindre CHF 17.6 milliards, soutenu par une augmentation des actifs financiers évalués au FVOCI de 13% pour atteindre CHF 9.9 milliards ainsi que des actifs financiers évalués au coût amorti de 17% pour atteindre CHF 7.7 milliards.
Les capitaux propres attribuables aux actionnaires de Julius Bär Gruppe AG ont augmenté de 2% pour atteindre CHF 7.4 milliards.
Le bilan reste très liquide avec un ratio de couverture de liquidité de 344% (fin 2025 : 261%).
Solide structure de capital
Au cours de la première moitié de 2026, Julius Bär a considérablement renforcé sa structure de capital déjà solide.
Par rapport à la fin de l'année 2025, le capital CET1 a augmenté de CHF 0.4 milliards, soit 9% pour atteindre CHF 4.3 milliards. Malgré le remboursement d'instruments de capitaux supplémentaires de catégorie 1 (AT1) de USD 350 millions en mars 2026, le capital de catégorie 1 et le capital total ont augmenté de CHF 0.1 milliard pour atteindre respectivement CHF 5.6 milliards et CHF 5.7 milliards.
Au 30 juin 2026, les actifs pondérés selon le risque (RWA) s'élevaient à CHF 23.3 milliards, une augmentation de CHF 0.6 milliards ou 3% par rapport à la fin de 2025. Cela était dû à des positions de risque de crédit plus élevées, qui ont augmenté de CHF 0.3 milliards pour atteindre CHF 11.2 milliards, ainsi qu'à une augmentation comparable des positions de risque de marché à CHF 2.1 milliards. Les positions de risque opérationnel et les positions de risque sans contrepartie sont restées inchangées à CHF 9.3 milliards et CHF 0.6 milliard respectivement.
Ces évolutions ont donné lieu à un ratio de fonds propres CET1 de 18.5% (fin 2025 : 17.4%) et à un ratio de capital total de 24.4% (fin 2025 : 24.7%). Simultanément, l'engagement total a augmenté de 7% pour atteindre CHF 120 milliards, ce qui a donné lieu à un ratio de levier Tier 1 de 4.7% (fin 2025 : 4.9%).
La structure de capital du groupe reste donc solide : le ratio CET1 ainsi que le ratio de capital total se situent bien au-dessus des seuils internes de 11% et 15% et largement au-dessus des exigences minimales réglementaires de 8.4% et 12.6% en vigueur fin juin 2026. Le ratio de levier Tier 1 reste confortablement au-dessus du seuil réglementaire de 3.0%.
La conférence de résultats pour les analystes et les investisseurs sera diffusée à 8h30 (HEC) via webcast. Tous les documents (présentation, rapport semestriel 2026, tableaux de séries chronologiques ainsi que le présent communiqué de presse) sont disponibles sur www.juliusbaer.com.
Contacts
Relations Médias, Tél. +41 (0) 58 888 8888
Relations Investisseurs, Tél. +41 (0) 58 888 5256
Dates importantes
23 novembre
2026 : Publication de la déclaration de gestion intermédiaire pour les dix premiers mois de 2026
1er février 2027 : Publication et présentation des résultats annuels 2026
15 mars 2027 : Publication du rapport annuel 2026, y compris du rapport sur les rémunérations
2026
15 mars 2027 : Publication du rapport de développement durable 2026
15 avril 2027 : Assemblée générale, Zurich